本文首發頭條平臺，抄襲搬運必究！這是熊貓貝貝的第3257篇原創文章
（本文不含任何AI創作和自動生成內容）
這篇文章，迴歸本行，和大家聊一聊對國內樓市和房價的幾點觀察和分析觀點。
文章開篇以前，先嘮幾句題外話。
一個人想要活的好，過的舒服，大家認爲，最重要的，是什麼？
很簡單，就是要遠離那些沉浸在宏大敘事，滿嘴滿腦都是道德正義的羣體和觀點，就行了。
這個羣體有個特點，那就是雞同鴨講，無法溝通：你和他們談數據和規律吧，他們要說政策力量，那你和這些人談政策邏輯吧，他們又要和你談什麼愛國，情懷，總之，只要是和他們利益無關，那麼就必然站在道德高點要教育你做人。
而一旦利益關聯，那就更厲害了，一點客觀理性的話都聽不得了，反手就是各種惡毒的詛咒和輿論大帽子扣下來，恨不得當即開個批鬥大會，來證明他們纔是對的，是正義的。
和這樣的羣體以及觀點較勁糾結，是這個世界上最沒有意義，並且能在情緒面帶來長期負面影響的糟心事了。
最近文章留言區有不少這樣的東西，借這個機會吐槽兩句，大家不要介意。
回到這篇文章，國內的樓市，從2025年正式開啓下半場以來，一些最新的走向和真實變化，可以說是超出了很多人的預期和想象力的。
2025年的上半年，不管是主流輿論的引導，還是各路圍繞樓市的分析討論，基本上都對“止跌回穩”這個走勢有很大的信心，但是數據面和現實情況，卻給出了不一樣的答案。
這其中，以上半年收官的6月份統計局官方的數據，最爲明顯，這裏簡單梳理幾個亮點：
國家統計局最新數據顯示，2025年6月，70個大中城市中，新建商品住宅價格環比下跌城市增至64個，僅6城微弱上漲；
二手房市場更顯低迷，僅4城價格企穩。
值得注意的是，一線城市新房價格結束5月的短暫企穩（環比下降0.2%），再度進入下行通道，部分核心區域甚至出現“以價換量”現象。
從官方數據來看，一線城市的二手房價表現，直接證明了當下國內整體房價，處於一個“加速下跌”的狀態。
雖然還有一些房吹大聰明，依然用那套“衆人皆醉我獨醒”姿態死撐看多樓市和房價的觀點，還試圖忽悠更多的人進入樓市接盤扛債，但是現實的情況，恐怕不用多說。
客觀來說，中國的樓市，已經來到了一個非常微妙的關口，而且，後續的一些走向確定性，從幾個現實維度的表現來看，已經越發的明顯。
這篇文章，就將從實際出發，和大家聊一聊個人對於2025年下半年，以及更遠的將來，國內樓市和房價的幾點分析和判斷。
閱讀提示：
- 文章略長，內容的閱讀需要一定的時間和耐心，並且需要進行思考。
- 內容不求討好所有讀者，寫作分享也是一個閱讀羣體和寫作羣體互相選擇的過程。
- 每個人的認知層次不同，不做強求，這篇文章的內容不是什麼大路貨，也不是什麼看完能夠帶來輕鬆愉悅精神滿足的爽文，請結合自身需要和認知需求理性看待。
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圖片來源：頭條圖庫
1
2025上半年的宏觀經濟成績單，爲什麼對國內樓市形成了利空效果？
2025年上半年，中國的宏觀經濟成績單公佈了，數據表現，堪稱驚豔。
特別考慮到在美國關稅風暴，以及國內經濟承壓的現實之下，能夠得到這樣的經濟成就，是很不簡單的：
中國2025年上半年的 GDP 增速是 5.3%，其中一季度是 5.4%，二季度是 5.2%。
尤其是二季度的成績來之不易。
四月份美國開始實施對等關稅，標誌着全球貿易戰拉開序幕，其中對中國徵的稅很重。
圖片來源：頭條圖庫
諸多負面因素的衝擊之下，GDP 居然能夠繼續穩定在 5.2% 之上，明顯超出預期。
但是就是這個宏觀面上亮眼的經濟數據，卻對國內樓市，形成了直接的利空。
這就是對當下所有無腦看多樓市觀點一個沉重打擊。
2025年上半年國內宏觀成績單單出來以後，很多唱多的聲音都被抽掉了脊樑骨，因爲支持這個羣體長期唱多的一個現實經濟邏輯，被徹底打碎了。
上半年GDP爲何跑得還不錯，核心源於財政的加碼刺激、出口的搶收，源於中美貿易戰正處於“暫緩期”。
更重要的，這個GDP的增長，還是在房地產經濟和樓市持續下行的情況下實現的：
圖片來源：統計局官網
圖片來源：統計局官網
這麼一結合，邏輯就很清晰了：國內的房地產經濟和樓市即便低迷，好像也並不影響今年國內經濟的穩定，以及“保五”目標。
既然房地產下行會拖累國內經濟整體增長的這個說法不成立了，那麼，大家認爲，國家對於房地產經濟，土地財政，樓市還有房價，會是一個怎樣的態度？
從國家的視角，對大局和宏觀影響無關緊要的東西，是沒有理由給予什麼重視態度的。
圖片來源：頭條圖庫
2
政策面前瞻：從7月大會，到下半年可能的政策節點，是否值得期待“大招”？
7月份，國內有個高級別的重磅會議，不少人對於這個會議可能會針對樓市給出大招，給予了很高的期待，一些小道消息，還有不少野生自媒體，明裏暗裏都在拿這個會議炒作預期。
這種做法和觀點，實際上完全都是利益驅動的小聰明，而沒有任何現實意義。
個人的觀點很清晰：別說7月大會，就是再往後看，2025年下半年基本不需要指望國家從政策面搞什麼大招出來了。
想是一回事，但是不能脫離現實。
得出這樣的觀點，邏輯非常簡單，主要有以下幾點背景：
第一，2025年下半年，來自於關稅風暴的潛在衝擊和影響，依然有很多的不確定性，在這樣的背景下，會事實上對國內經濟維度上的大動作，形成遏制效應。
第二，美聯儲的新一輪降息，以及美國通過《天才法案》在穩定幣維度的金融出招，直接對國內經濟穩定，金融安全等等維度，形成了直接影響和外部干擾。
第三，7月的大會，按照過往的經驗來看，需要用理性態度去分析對應影響。
這個高級別的會議一般每年3月，7月，12月召開。
3月是年初爲全年發展定方針，12月是對下一年定方方向，而7月則是對上半年做總結，對下半年定方向和基調。
真正的政策信號和態度表達，其實要看3月和12月這種頭尾節點。
那麼下半年剩餘的時間裏面，值不值得期待呢？
請大家想想2025年上半年這一輪關稅風暴最喫緊的4月份-5月份這個階段，壓力之下，國家和地方，對樓市有什麼明確的出手和動作麼？
最困難的時候都沒有拿夜壺，怎麼能指望不那麼困難的時候，還去拿呢？
所以，總的來看，接下來國內政策維度，國家態度層面，對於國內樓市和房地產經濟，大概率維持一個溫和基調，不會有更明確的政策調整或刺激的加碼。
另外，7月份召開的中央城市工作會議，對應資本市場有明顯的波動影響，讓國內房地產經濟在資本市場有更加明顯的政策市特徵，這個動向，值得大家仔細體會理解一下。
太過於依賴政策和國家態度，並且下行特徵明顯的行業，往往都沒有多少市場和經濟維度的想象力。
圖片來源：頭條圖庫
3
化債主線之下，接下來國內樓市和房價在中長期維度的表現和走向，該怎麼看？
當下還有不少人，對於國家再搞一輪棚改，複製2015年那一輪強拉房價，催化市場繁榮的模式，念念不忘，期待拉滿。
不管嘴多硬，其實這樣的觀點，是非常不切實際的。
大道理不用多說，也沒有爭辯的意思，就一個理由足夠：
大家認爲，當下國內各地政府，從2024年就明確的一個重要經濟主線任務，是什麼？
沒有任何爭議的必要，那就是化債。
債務驅動的經濟模式之下，居民，企業，還有政府三方都是撬動槓桿，揹負債務的主體。
當下的情況很清晰，那就是企業和居民“去槓桿”的共識和趨勢選擇已經成型，政府部門爲了維繫經濟穩定和持續發展，成爲了主要的槓桿揹負主體。
一方面，撬動槓桿獲得的貨幣增量，要維繫宏觀經濟運行的穩定；
另一方面，化債是已經明確的經濟主線。
哪裏來的增量來搞傳統投資和刺激房地產經濟？
這裏看一組關鍵數據：
根據中誠信國際數據，2025年上半年全國城投債淨融資額-763.60億元，同比下降約149%。上半年淨融資額由正轉負，城投債供給持續收緊。
中國人民銀行數據顯示，今年上半年政府債券淨融資7.66萬億元，同比多4.32萬億元，同比增長約129%。
兩組數據一增一減之間，折射出政府投融資體制正加速變革。
爲了遏制隱性債務增長，防範地方債務風險，近些年中國加大監管力度，包括收緊城投債發行，並陸續推出化解地方政府隱性債務風險一攬子政策。尤其是去年10月推出的總額10萬億元地方政府專項債券置換隱性債務的計劃，緩釋了地方債務風險，也加速了城投公司轉型，僅去年就有7000多家城投公司宣佈退出政府融資平臺公司名單。截至目前已經發行約5.1萬億元。
國家舉債發展維穩沒問題，但是舉債出來的錢，明顯是不讓進入需要化債的渠道和行業了。
無水之源，指望水漲船高，是不是白日做夢？
圖片來源：頭條圖庫
寫在最後：
對於接下來國內的樓市和房價，分享幾點個人的研判觀點
以上三個維度的梳理和分析，不多不空，不吹不黑，沒有任何立場和態度干擾，也不存在什麼利益關聯之下的動作變形。
可能會有人因爲利益和立場的原因，認爲這樣的分析會偏向負面，甚至接受不了，那就沒辦法了。
理性和務實的態度，永遠是穿越週期，保障安全的關鍵，問題就在於，這樣的認知，知易行難。
文章最後，保持風格，不悲不喜，分享幾點個人對於國內樓市和房價後續走向和變化的研判觀點，不一定對，權當拋磚引玉，供大家進行一個討論和參考就好：
1，當下國內房地產經濟和樓市房價處於週期下行階段，並且尚未有明顯的見底信號，這樣結論，是需要清醒認知的。
簡單來說，後續房價進一步下行，樓市熱度持續下降的趨勢，還將得到延續。
當然，止跌回穩的主旋律和基調不會變，但是要看懂：只要不是系統性和結構性的坍塌（類似於日本90年代的房價泡沫破碎）情況，那麼國家對於樓市的核心，只會保持一個“託而不舉”的態度。
2，經歷本輪行業和市場泡沫的出清以後，房地產經濟和行業依然會存在，進一步說，這是一個永續行業。
但是行業邏輯和商業模式，和上升期比，會完全不一樣，未來圍繞房產和樓市，是服務和保養的經濟價值時代。
3，中國的房產，經歷了這一輪出清以後，會有價值極化的變化。
絕大多數商品房，投機屬性完全剝離以後，將完全迴歸耐用品邏輯：具備一定的金融抵押屬性，估值基於市場流動性支撐的行情價格，從價格層面，完全失去套利空間和想象力。
極少部分的房子，主要集中在一線，新一線核心地段，將成爲率先止跌回穩的代表。
還有一部分房子，跟隨未來中國經濟爆點，實現短期投機屬性，長期泡沫破滅的循環。
比如某個城市有了產業突破，實現了人口和財富的快速匯聚，當地的房子，就會有這樣的投機表現。
4，剛需買房，看購買力，現房爲王，有多少錢辦多大事，也不需要在乎什麼入市時機，合適就買，賺錢不就爲了更好的生活麼？
這不用多說。
但是從投資的角度來看，或許思路上，要主動和過去指望房價上漲，價差套利說再見了。
房產投資，首看流動性，買的進來，也要賣得出去，其次看居住需求支撐，買來的房子有沒有想租，最後看租售比，低利率時代，這一點很重要。
價格漲跌，已經不是未來國內房產投資最值得去關注和重視的問題了。
而對於投機羣體，炒房資金而言，你們指望的暴漲，然後讓你們順利獲利解套的那一天，可能永遠不會出現了，不過還是要感謝你們，畢竟，經濟轉型，是需要成本的。
這裏也不需要挖苦和諷刺你們，畢竟，有夢支撐，甘心被套，還要不斷忽悠市場，這樣的角色，也是需要的。
哈哈哈……
文章就寫到這裏了，如果大家認爲內容不錯，有所共鳴和收穫，還請“點贊，收藏，轉發”三連支持一下，感謝。
圖片來源：頭條圖庫
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