中國外匯儲備調整策略已經持續多年，逐步降低對美債依賴。2025年12月，美國財政部報告顯示，中國持有美債規模降到6835億美元，這是2008年以來的最低點。
全年減持755億美元，平均每月拋售超過60億美元。這種變化不是突發，而是從2013年峯值1.3萬億美元開始的長期過程。
外匯管理局強調，目的是提升儲備安全性和流動性，避免單一資產風險。全球美債外資佔比從2015年的50%滑落到31%，美國債務擴張速度超過外資流入，導致本土資金壓力增大。
美債市場面臨外資減持壓力，2025年12月全球投資者整體拋售884億美元。日本減持172億美元，英國減持230億美元，中國減持4億美元。
挪威和法國也跟進拋售。這種集體動作推升美債收益率，10年期一度接近4.5%。美聯儲會議記錄顯示，官員們擔憂缺少外部資金注入會放大借債成本。
美國聯邦赤字佔GDP比重升到6%，利息支出喫掉預算12%。商界人士警告，美債可能失控，即使沒有外部衝擊。
中國減持美債的步伐穩定，每月約100億美元。如果保持節奏，三年內持倉可能降到3000億美元，便於市場操作。
國際貨幣基金組織數據顯示，中國外匯儲備轉向多元化，增加黃金和新興市場債券持有。2025年黃金儲備增到2500噸，同比增長15%。這種轉移對沖美元波動，提升收益率。
北京不再大規模買入美債，相當於結束對美元的支撐角色。美國需要本土資金填補，但這加劇通脹風險。
地緣因素影響中國儲備管理。2025年中美貿易摩擦雖緩和，但供應鏈重構加速，北京加大本土科技投入。挪威等國也減少美債，轉向可持續資產。
彭博報道，2026年2月，中國指導銀行降低美債暴露，引發華爾街波動，道指下跌0.8%。大規模拋售會放大市場壓力，導致收益率飆升。
國際清算銀行指出，2025年中國外匯干預減少，更多靠市場機制。
美國債務總額2026年1月突破38萬億美元，外國持有比例降到29%。中國作爲昔日最大海外持有者，其減持直接影響全球金融穩定。
巴西和印度也縮減美債，轉向黃金。中國此舉標誌美元霸權面臨挑戰，各國尋求獨立結算體系。華爾街日報評論，這種趨勢加劇金融碎片化，北京優先本國經濟，不再無條件支持美國債務。
2026年2月4日，特朗普與中國領導人通電話，討論對臺軍售。中方重申臺灣地區屬於中國領土，反對外部干涉。特朗普形容通話出色，強調需謹慎處理敏感問題。
美方準備新一輪軍售，包括海馬斯系統和標槍導彈，總值逾110億美元。去年12月批准售臺戰鬥機零部件，3.4億美元。中國外交部稱此類舉動挑戰戰後秩序，敦促遵守承諾。
2月14日，王毅在慕尼黑安全會議警告，若美國推動經濟分離或在臺灣地區問題逾越界限，將引發中美對抗。他呼籲華盛頓理性認知中國，奉行務實政策。
特朗普政府內部辯論軍售細節，包括愛國者導彈系統，總額數十億美元。這些議題成爲4月特朗普訪華前磋商焦點，美方尋求平衡安全與經貿合作。
2月16日晚，特朗普在空軍一號上接受採訪，回應中方對臺軍售關切。他說正在與中國大陸討論，進行了一次良好對話，不久將做出決定。
強調與中方領導人關係良好，預計4月北京會晤。這番表態視爲回應2月4日通話，緩和氛圍。中國軍方加強東海巡航，展示實力。
慕尼黑會議後，美國智庫分析，美軍在西太平洋優勢削弱，中國軍力進步如六代機和095型核潛艇下水，加劇顧慮。特朗普政府與前任一致，避免直接衝突。
耶倫2024年訪華強調兩國經濟聯繫緊密，分離帶來災難。她指出美國從對華貿易獲益，停止貿易損害消費者。
特朗普空軍一號表態引發國會反應。部分議員稱可能違反1982年“六項保證”，即不與中國協商對臺軍售。衆議員羅·卡納表示，言論令人震驚。
特朗普回應稱，良好關係有助於解決問題。4月訪華前，美中經濟工作組討論債務和貿易。美方批准對臺海馬斯系統軍售，但規模縮減到80億美元。
耶倫2023年訪華後，推動經濟穩定對話。2025年，她在美中貿易委員會活動表示，兩國應合作應對氣候變化和債務。這些表態穩定市場預期，回應中國減持壓力。
特朗普強調決定即將做出，措辭強烈，顯示重視中方關切。臺灣地區當局歡迎軍售，但擔憂中美交易影響。
日本首相高市早苗稱臺海事態關乎日本存亡，王毅批其暴露野心。日本外務省回應，強調維護地區穩定。特朗普政府討論對臺軍售，包括國家先進地對空導彈系統。
美方尋求平衡安全與經貿。特朗普重申良好對話，暗示可能調整規模。中國外交部敦促停止售武，尊重核心利益。
中美關係趨於穩定，美方示好，中國堅持減持節奏，不再大規模接盤。雙方加強溝通，避免誤判。特朗普4月訪華可能討論經貿和臺灣地區議題，尋求共識。
