近期上市銀行年報披露的數據再次印證了這波黃金投資熱：有大行2025年實物貴金屬賣了超700億元，同比翻倍；還有銀行黃金積存交易金額同比增長逾270%
文 |《財經》研究員 程維妙
編輯 | 袁滿
近一年來，伴隨每盎司國際金價連破4000美元、5000美元兩道關口，銀行貴金屬業務呈爆發之勢——銀行保險箱“一箱難求”、銀行App交易頁面被擠到卡頓等現象頻出。
近期上市銀行年報披露的數據再次印證了這波黃金投資熱：有大行2025年實物貴金屬賣了超700億元，同比翻倍；還有銀行黃金積存交易金額同比增長逾270%。另外綜合銀行2025年報及企業預警通，截至4月15日，13家披露了相關業務數據的銀行，2025年末貴金屬資產規模合計達1.38萬億元，較去年初大增80%。
貴金屬業務擴張背後，是銀行在營銷端的不斷加碼。過去一年，銀行普遍通過推廣積存金、進行費率優惠、延長交易時間等方式攬客。但面對旺盛的市場需求，目前銀行產品同質化問題突出，創新能力不足，中小銀行因品牌競爭力相對薄弱，面臨更大挑戰。
6家銀行資產規模增超100%
2025年，黃金等貴金屬價格走強推動銀行相關業務快速擴張。
據《財經》不完全統計，截至4月15日，在披露了相關數據的13家上市銀行中，工商銀行、中國銀行貴金屬資產規模在2025年末超過3000億元，位居前列。從增速看，6家銀行年內貴金屬資產規模增幅超過100%，除郵儲銀行，其他5家均爲全國性股份制銀行，顯示出較強的追趕勢頭。
例如平安銀行2025年末貴金屬資產規模爲308.5億元，較年初增長了144.5%；浦發銀行年末貴金屬資產規模爲823.82億元，較年初大增257.22%；浙商銀行貴金屬業務資產規模年內增幅更高達377.29%。
“銀行貴金屬資產規模同比大增主要源於兩點：一是金價2025年大幅上漲，銀行黃金庫存賬面價值顯著提升；二是實物黃金、積存金銷量增加。”北京黃金經濟發展研究中心研究員趙相賓對《財經》分析道。部分銀行也在年報中解釋稱，貴金屬資產規模增長主要是自營及代客貴金屬規模增加。
雖然由於各家銀行財報披露口徑不一，難以具體區分銷量增長與庫存溢價的影響，需結合公允價值變動等進行判斷，但能更直觀反映過去一年黃金投資熱的還有銀行銷售數據。中國銀行年報顯示，2025年該行實物貴金屬銷售額745.52億元，同比增長了113.62%。郵儲銀行2025年黃金積存交易金額123.2億元，同比增長了270.33%；“郵儲金”銷量23.27億元，同比增長70.8%。
貴金屬業務也給銀行非息收入帶來增長。工商銀行2025年手續費及佣金淨收入達1111.71億元，該行在年報中提到代理貴金屬、代理基金等相關業務收入是拉動因素；交通銀行2025年貴金屬銷售收入同比增長33.18%，超過理財、基金的銷售收入增幅；浦發銀行表示，堅定推動輕資本轉型，拓展非息收入來源，貴金屬、外匯衍生等交易性收入顯著提升。
產品創新有待開掘
業務規模增長的另一面，是銀行在貴金屬業務上的激烈競爭。
2025年，不少銀行通過加大黃金產品供應、費率優惠、延長交易時間或階段性營銷活動吸引客戶。例如工商銀行在年報中稱，面對旺盛的市場需求，該行加大各類黃金產品供應，全年新增回購網點263家，提升黃金回購服務覆蓋率；同時推進積存金上線京東金融和支付寶平臺，進一步拓展了服務渠道。建設銀行則把握貴金屬發展戰略機遇，成爲業內首家積存金業務實現對客24小時連續報價的國有大行。
“如果在我們行購買實物金條（最小克數50克），現階段可以免費保管。”一位國有銀行支行行長助理4月14日告訴《財經》。
但與此同時，產品同質化問題突出。有銀行人士稱，商業銀行貴金屬業務目前仍主要依賴實物黃金銷售和基礎賬戶金交易，在黃金質押貸款、套期保值等衍生金融產品領域的開發與服務能力明顯滯後，也尚未與銀行理財、私人銀行等關鍵業務場景聯動。
在激烈競爭中，中小銀行處於更爲弱勢的地位。“消費者購買貴金屬時普遍傾向選擇大型銀行，中小銀行品牌知名度和市場認可度較低，市場競爭力受到一定程度的削弱。”一位地方上市銀行副行長今年初撰文稱。
在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，貴金屬業務屬於商業銀行標準化業務，出現同質化的情形是正常的，“而一些中小商業銀行可以走出同質化競爭的圈子。”他對《財經》表示，例如結合當地區域文化，打造帶有獨特文化IP色彩的貴金屬業務，以此提高銷售附加值；定價策略方面，可根據客戶購買的數量採取浮動定價，或以折扣手續費方式促進貴金屬銷售。
西部一家地方銀行董事長表示，該行推出的自營黃金品牌即覆蓋投資、收藏、婚慶、傳承等多元民生場景，深度融合當地特色文化元素，打造兼具投資價值與地域文化內涵的黃金產品。同時，打造“黃金+金融+產業”協同生態，圍繞該地區黃金加工、珠寶零售、商貿流通等核心產業主體，匹配企業在黃金原料採購、庫存週轉、產品銷售等環節的資金需求，提供黃金租賃、質押融資、結算匯兌一體化綜合金融服務。
還有銀行推進科技賦能與智能服務建設，構建集產品查詢、線上購買、交易下單、持倉管理、回購申請及專業諮詢等功能於一體的“一站式”數字化黃金交易平臺，引入區塊鏈技術提升交易透明度與資金安全性，並整合行內客戶數據、產品庫存及市場行情等信息資源，部署智能投顧工具爲客戶提供定製化資產配置建議。
