今日（7月11日），滬深兩市雙雙以高開姿態開盤，隨後指數迅速展開上攻行情。盤中，銀行股率先發力，起到了穩定市場的託底作用，緊接着券商以及保險板塊也強勢拉昇，不斷拓展指數的上行空間。與此同時，稀土永磁概念股集體爆發，CRO概念股也一度衝高，市場活躍度顯著提升，兩市成交金額進一步升溫，呈現出一片繁榮的景象。然而，午後風雲突變，指數出現衝高回落的態勢，尤其是銀行股的突然跳水下，指數高位回落明顯。儘管如此，全天來看，指數依然延續了近期持續上行的趨勢。
全天看，金融股仍是市場走勢的關鍵，在此之下，當日以及近期市場總體呈現出幾個特點：
1、大權重託底；銀行、保險等金融權重股，以及部分具有代表性的週期權重股，近期憑藉其龐大的市值和穩定的業績表現，爲指數提供了堅實的支撐。從宏觀經濟環境來看，當前國內經濟正處於穩步復甦階段，雖然復甦進程存在一定的結構性差異，但整體經濟的穩定增長爲大權重股的業績提供了保障。銀行作爲經濟的晴雨表，受益於實體經濟的回暖，信貸投放規模穩步增長，資產質量也得到了有效改善；
2、題材股輪動下，成交有所釋放；近期市場中，題材股整體表現滯後，但逐步升溫下，提振市場活力。比如稀土永磁概念股因下游產業需求的持續增長，以及相關政策對稀土產業的規範和支持，出現集體爆發。CRO概念股則受益於全球醫藥研發外包市場的持續擴張，以及國內創新藥產業的快速發展，一度衝高。從資金流向來看，市場持續上行以及部分題材股的表現吸引了部分觀望的資金，尤其是一些遊資和中小投資者，他們更傾向於追逐市場熱點，這使得題材股在短期內成交量急劇放大。相比於此前1.5萬億及以下的成交，今日超1.6萬億的成交額明顯放量，成交快速釋放下指數高位回落，整體衝高的可能性在加大；
3、銀行股高位跳水下，券商有接力跡象。銀行股在經歷了一段時間的強勢上漲後，今日午後出現高位跳水，雖然趨勢沒有走壞，但持續上行以及估值修復下，部分獲利盤調倉換股的概率增加。不過，在銀行股跳水的同時，券商板塊有接力跡象。券商板塊的拉昇，主要得益於市場成交量的持續放大以及中報業績的提振。此外，監管部門近期對於資本市場改革的持續推進，也給券商投行業務帶來更多的機會，共同刺激券商板塊表現。
整體看，當前市場持續上行，7月11日市場成交更是突破1.7萬億，呈現出加速放量以及短期衝頂趨勢。與此同時，市場連續三個交易日尾盤跳水，進一步釋放短期上方壓力以及波段活力資金調倉的信號。在此之下，短期謹防指數波段的回落。不過，從中期視角看，市場向好的趨勢並未改變。國內經濟正穩步復甦，信貸投放增長和資產質量改善爲市場提供基本面支撐；同時，中美貿易關係趨於緩和，疊加下半年美聯儲降息預期和國內貨幣政策寬鬆空間，都爲市場營造了有利環境，構成中期做多的時間窗口。
對投資者而言，戰略上仍可堅持逢低佈局的思路，但短期需警惕節奏變化。一方面，要避免盲目追高近期漲幅過大的板塊，尤其是前期領漲的銀行股，需等待回調後的機會；另一方面，可關注券商板塊的接力機會，以及AI、半導體等有中報業績預期的題材股，若銀行股資金分流，這些板塊有望成爲新的發力點。
