40 億美元，這是英偉達剛剛官宣的兩筆投資，分給投給 Lumentum 和 Coherent，兩家每家各拿 20 億美元。英偉達換取研發合作和產能優選權，也換取未來幾年幾十億美元的採購訂單。
據瞭解，Lumentum 並非由單一創始人創立，其歷史可追溯至 1979 年成立的 Uniphase 和 1982 年成立的 JDS，這兩家公司於 1999 年合併爲 JDSU。2015 年，JDSU 分拆，繼承光學產品業務的部門被命名爲 Lumentum 並獨立上市。
圖 | Lumentum 的部分產品（來源：Lumentum）
Coherent 則由美國物理學家 Eugene Watson 和 James Hobart 等六人於 1966 年在美國加州帕洛阿爾託創立，公司起源於一間洗衣房，最初主要爲科研市場製造激光器，後來發展成爲全球光子學領導者。
圖 | Coherent 官網（來源：Coherent）
消息一出，兩家公司股價應聲上漲。但真正讓人好奇的是：英偉達爲何要花這麼多錢買光？這得從 AI 集羣的連接說起。現在的 AI 集羣裏，幾千款 GPU 要一起幹活，互相之間得傳數據，靠的就是光纖。但是，GPU 只認電信號，所以每一根光纖的兩頭，都得插一個叫做光模塊的東西，把電轉成光發出去，收回來再把光轉爲電。
這個方案用了很多年，之前沒什麼問題。但是，隨着 AI 集羣越做越大，問題來了。
首先是功耗。光模塊插在交換機前面，信號每進一次交換機就要轉一次電，出一次交換機再轉一次光。進進出出，電費嘩嘩地流。有人算過，這種光電轉換能喫掉整個網絡一半以上的電。
其次是密度。交換機前面板的面積有限，能插的光模塊數量有限，插滿了寬帶就到頂了。要想加寬帶就得換上更大的交換機、更密的面板和更貴的模塊。
考慮到此，英偉達已經開始把光模塊直接塞進交換機裏，這一做法叫做共封裝光學（CPO）。以前光模塊是插在交換機外面的獨立小盒子，現在直接封裝到交換機芯片旁邊，信號不用跑太遠，藉此將功耗減下來、密度提上去。
2025 年，英偉達發佈了基於共封裝光學技術的 Quantum-X InfiniBand 和 Spectrum-X 以太網交換機。但這只是第一步。共封裝光學把光模塊封裝進去了，但是模塊裏的核心部件激光器，還是得從外面買。AI 集羣的規模越大，需要的激光器就越多。未來幾年，英偉達要建的 AI 工廠是吉瓦級別的，在這種規模下幾百幾千個激光器根本就是杯水車薪。
而 Lumentum 和 Coherent 恰恰就是做這塊業務的。
Lumentum 有 1,600 多項專利，做了四十年多光子學。它的激光器專門用於共封裝光學系統優化，波長 1,311 納米，自帶溫控，能在數據中心裏穩定工作。2025 年，Lumentum 已經開始擴建自己的共封裝光學組件學產線。
Coherent 同樣是做激光器的，2025 年剛推出一款專門給共封裝光學使用的新品，此外除了售賣配套光纖，也在做光模塊測試用的設備。
英偉達這 40 億美元投進去之後，兩家公司要用這筆錢擴建美國本土的產線，增加激光器產能，同時加速下一代技術的研發。其中，Lumentum 要建設一個新工廠，專門生產先進激光組件。作爲交換，英偉達拿到的是未來幾年的採購優先權。
簡單來說，以後市場上的高端激光器英偉達可以先挑，剩下的纔是別人的。英偉達創始人兼 CEO 黃仁勳在官方通告中表示：“AI 已經重塑了計算，並正在推動歷史上最大規模的計算基礎設施建設。英偉達與 Lumentum 攜手，共同推進全球最先進的硅光子技術，以打造下一代千兆瓦級 AI 工廠。”
圖 | 黃仁勳（來源：英偉達）
這種操作不是英偉達第一次幹。在 HBM 市場被三星和 SK 海力士壟斷後，美光通過押注 HBM3E 技術重返賽道。隨着英偉達在 2024 年前後將美光納入 H200 等產品的 HBM 供應商名單，美光成功返回主流市場。英偉達藉此保障了高端 GPU 的供應並提升了議價能力，而美光則獲得了關鍵訂單和收入，實現了雙贏。對於英偉達來說，多一個供應商，就多了一份議價權，也多了一份供應鏈安全。
但故事可能不止於此。Lumentum 手頭還有一樣叫做光路交換機的東西。它和共封裝光學是完全不同的思路。共封裝光學是爲了讓交換機內部的光電轉換更高效，而光路交換機根本不轉電，而是讓光進來直接反射到另一根光纖裏，全程保持光信號。
Lumentum 的光路交換機使用 MEMS 微鏡技術，幾百個小鏡子翻轉一下，光路就會發生變化。切換一次需要幾十毫秒，對於實時計算來說非常慢，但是對於網絡拓撲的靜態調整來說是剛好的。Lumentum 在 2025 年發佈的 R300 交換機，擁有 300 個端口，目前已經給到多家大型雲廠商送樣測試。
事實上，谷歌使用在好幾代 TPU 上都使用了這種技術，從 TPU v4 到 v7 背後就是這種光路交換機在支撐。幾千個 TPU 連成一張大網，平時跑一個超級大的模型，要想切成幾塊跑不同的任務，只需轉動幾個鏡子，網絡就會被重新配對好。功耗比電交換機低 65%，延遲只有五分之一到十分之一。
Coherent 也在做類似的東西，用的是液晶技術，它剛推出一款 DLX 交換機，有 64×64、320×320、512×512 幾種規格，目前已經有七個客戶在嘗試。
英偉達現在的 NVLink 域是全連接的，GPU 之間直接連接，帶寬高、延遲低，但是規模上不去。GB200 NVL72 把 72 塊 GPU 用銅纜連接在一起，這已經是相當極限的做法。而在新一代的 Rubin Ultra 中，新的 Kyber 機架會加入銅背板，但是再往後就很難推進。
如果有一天，英偉達也像谷歌那樣使用光路交換機做網絡的脊柱，把幾千塊 GPU 連成一個共享內存域，那麼 Lumentum 和 Coherent 手裏的技術就會變得至關重要。而英偉達今天投資的 40 億美元，可能就是爲那個時候鋪路。
當然，現在這些都是猜測。官方公告裏寫得很清楚，眼下是激光器採購和產能合作，但兩家公司都提到了光網絡產品和下一代硅光子學，留下了較大的想象空間。
需要說明的是，這兩筆投資是非排他性的。英偉達沒有要求這兩家公司只能給自己供貨，這兩家可以繼續賣給別人。消息出來之後，同類公司 nLIGHT 和 Applied Optoelectronics 的股價反而漲得更高。這兩家公司和英偉達沒有任何協議，但投資者們可能思考的是，英偉達既然要找多個供應商，那麼下一個會不會輪到它們？
參考資料：
https://www.reuters.com/technology/nvidia-invest-2-billion-photonic-product-maker-lumentum-2026-03-02/
https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-strategic-partnership-with-lumentum-to-develop-state-of-the-art-optics-technology
https://www.lumentum.com/
https://siliconangle.com/2026/03/02/nvidia-invests-4b-co-packaged-optics-suppliers-lumentum-coherent/
https://www.nextplatform.com/connect/2026/03/02/nvidia-sees-the-light-on-silicon-photonics-and-maybe-optical-switching/4093099
https://www.post-gazette.com/business/tech-news/2026/03/02/nvidia-coherent-corp-tech-manufacturing/stories/202603020051
https://www.fool.com/investing/2026/03/02/why-optoelectronics-stocks-soared-today/
https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/03/50974461/nvidia-backs-lumentum-with-billions-to-scale-ai-infrastructure
https://www.cnbc.com/2026/03/02/nvidia-investment-coherent-lumentum.html
https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-to-invest-2-billion-in-both-lumentum-and-coherent-b047f619
https://www.coherent.com/
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