長期徵集
日子很難，生活不容易，每個人都有自己的苦，有苦說不出的感覺，受苦的人最懂。
和喫苦相比，有苦難言，無人問津，可能比苦本身還難受。重生之後，葉檀老師變了很多，變得能喫苦，喫自己的苦，喫別人的苦。她說，有苦我們一起分擔。每週六，葉檀老師都會親自回覆，並在公衆號上發出，有苦難言的朋友，如果你也想和葉檀老師傾訴，把你的故事，發送到郵箱[email protected]，葉檀老師看到，一定會回覆。記住，這世界還有人，關心你，在乎你，理解你。
文/半間雲
前兩天去陽澄湖邊喫大閘蟹，螃蟹肥美，人卻不多，朋友說這兩年消費不如往年，往年秋風吹涼湖水，湖邊早已人流如織。
有一些讓人迷惑的問題，全球印了那麼多貨幣，我們的廣義貨幣發行量這麼高，爲什麼很多人還是覺得手頭緊，消費不振，全球產能過剩？
中年人的蓮子生活，外面鮮甜裏面苦
消費水平的高低，主要跟收入有關。
8月20號，國信證券王劍發表了一篇文章《存款搬家如何演繹》，裏面有一張圖明確顯示，城鎮居民可支配收入和支出的增速相關性極強，可支配收入的增速上升了，居民的消費也會上升，反之亦然。
這張圖還有一個顯著特點，大家對收入非常、非常敏感，比對支出敏感得多，收入到了拐點往下降，消費必然跟着降，並且降得更厲害；收入往上走，消費更樂觀。
根據數據分析，這幾年平淡的的消費數據必然跟收入直接相關，收入增速下降，職場艱難程度提升，對財富安全的需求也就大幅上升。
從上世紀70年代末到現在，不管是工資還是可支配收入都是大幅上升的，但近十年出現了一個變化，上升的沒有那麼快了。
（來源：Trading Economics）
收入雖然還在上升，但增速在下降。2013年，個人可支配收入爲2.7萬元人民幣，2014年爲2.88萬元人民幣，增速約爲6.67%；2023年爲5.18萬元人民幣，2024年爲5.42萬元人民幣，增速約爲4.6%。
根據國家統計局數據，2012年，居民人均可支配收入達到16510元，扣除物價因素比1978年實際增長15.6倍，1979—2012年年均實際增長8.6%。
2023年，居民人均可支配收入增加到39218元，扣除物價因素比2012年實際增長94.4%，2013—2023年年均實際增長6.2%。
絕對數大幅上升，但對比兩組數據可以發現，基數越高，增長越難，這符合基本規律。
大家都在關注怎麼提振消費，國內消費有兩大堵點值得關注，中年人和中產獲得感不那麼強，他們的不安全感上升了，不得不消費的龐大羣體正在勒緊自己的腰帶。
中年人消費高壓力大，而收入與儲蓄低。
中歐商學院白果指出，中國消費的一個顯著結構性現象是中國家庭儲蓄率呈 U 型曲線：青年與老年較高，中年較低，與生命週期理論（儲蓄率中年峯值）相悖。
她轉引清華大學謝暢和馬弘 2022 年研究，指出中年人不敢消費的原因主要有：
首先，中國家庭收入峯值在 25-35 歲，而非國際常見的 45-55 歲，中國的中年家庭賺錢能力並沒有我們想象中強，社會技能在快速迭代，在職場上30多歲就已經被視爲“老人”，中年人上沒有看到退休的閒暇，下沒有年輕人的輕鬆；
其次，收入不高，支出一樣不能少，中國人支出高峯在 45 歲左右，特別是醫療和教育方面的支出，這極大地削弱了中國家庭的儲蓄能力，也抑制了他們在其他方面消費的能力。
兩個因素疊加，導致我國家庭儲蓄率出現“中年凹陷”。
中年人的工資性收入上漲不快，要靠經營和投資性收入彌補，現在頗爲艱難。白果轉引中國人民銀行研究局 2024 年發佈的相關研究，中國的資本回報率自 2012 年後明顯下降，從高峯期的約 23%回落至 2023 年的約 7.5%，淨資本收益率則降至 5%左右，呈有數據以來的最低水平。
前三季度，城鎮居民的財產淨收入增速僅爲0.6%，在四個主要收入來源裏增速最低，且佔比也最低。這意味着，除了部分股民，多數城鎮受困於房產價值的縮水，受益於股市增值影響的微乎其微。
現在對樓市，青年人在觀望，老年人在養老，不太關注價格，只有中年人，買入不久反覆掂量是虧還是賺，未來有改善性需求的，也是中年人。
中產消費疲軟
中年艱難，中產也在疲軟。
我們曾在檀幾條中多次分析過消費數據的變化，有跡象顯示，中產收入階層的消費能力在下降，或者說，中等收入羣體的消費能力在下降。
這兩個概念略有差別。2021年，國統局局長寧吉喆表示，我國典型的三口之家，按年收入10萬到50萬計算，共有4億人、1.4億個家庭，有購房、購車、閒暇旅遊的能力，其消費對我國經濟持續平穩發展形成了有力支撐。
而按照統計局的中間收入組劃分，包含中間收入組、中間偏上和偏下收入組，年薪從2萬元左右到5萬元左右，都是中間收入範疇，這比普通人想象中的中產收入階層要低不少。
我們以寧吉喆所說的中產爲標準，近幾年，這一羣體的消費發生了巨大的變化。總而言之，一個詞，節約。
2025年5月18日，遠瞻慧庫發表了《2025年中產生存指南：12大商業啓示揭示未來消費新風向》，基於對80多位中產用戶的深度訪談和超過10000分鐘的對話內容，揭示了當下中國中產階級面臨的生存困境與心態轉變。
當代中產階級正深陷"返貧、返平、返智"的三重焦慮漩渦中。其中，返貧是最直接的痛苦，數據顯示，超過67%的中產家庭表示"支出大於收入"，勞動所得難以形成複利效應，而"三件套"壓力（貸款、配偶不工作、國際學校）迫使許多人不得不持續高強度工作。
現在的消費，要麼就是追求極致的性價比，要麼就是追求滿滿的情緒價值，有數十萬人爲了老鋪黃金、爲了labubu一擲萬金與百金。
2025年1月，復旦發展研究院發佈聯合多機構發佈《中國青年網民社會心態調查報告》，課題組在豆瓣上選取了與消費行爲特徵相關的小組共72個，其中81%的小組與低消費相關，“省錢”“不買”“反消費主義”“極簡”是高頻關鍵詞。
10月17日，財新援引大衆點評的數據稱，2024年人均堂食客單價回落至接近10年前的水平，2025年年初消費復甦帶來短暫回升，但價格競爭阻斷了價格修復進程。從4月份開始，客單價進入斷崖式下跌，本有望提價的七八月旺季，大盤客單價跌至階段性低位。但是上海新榮記這類高端餐飲供不應求，對應中產疲軟和高端消費堅挺。
11月3日，鳳凰網財經發布了一則視頻《便宜的酒店正在批量消失》，按照中國飯店協會的口徑，到2024年底經濟型客房佔比僅剩54%，過去一年，錦江、首旅、華住三巨頭合計新增酒店3400多家，其中經濟型酒店不足600家，佔比僅爲17.6%。
錦江等200、300元左右的經濟型酒店，比起普通農家樂或者帳篷，還是太貴了。
過去的消費分析報告，結論基本是統一的，中產消費會成爲中國消費主流，現實沒有如此簡單，目前的消費潮流撞到收入的大壩後，分成兩股，一股是高消費的虛榮消費或者情緒消費，另一股是追求性價比的必要消費。
這樣的局面，使得專爲中產消費升級打造的品牌陷入尷尬，提價，消費者不認賬，提質，同樣品類的比你便宜的產品鋪天蓋地。
要提振中產消費，最重要的是讓有質量的產品得到信用背書，與低質產品拉開價格差距，擺脫低於成本的劣質競爭，更重要的是，壯大中產收入階層數量，提振中產收入階層收入，針對中產收入階層出臺專門的激勵舉措。
10月28日新華社電，在十五五規劃中提出“大力提振消費”，並作出“加大直達消費者的普惠政策力度”等具體部署。
商務部部長王文濤表示，中國現有14億多人口，未來十多年中等收入羣體將超過8億人，市場潛力巨大。希望中產收入階層和中年人的消費，能在未來的消費市場佔據重要地位。
重要的是，中年不能受到職場歧視，被視作“老人”，一夜之間，行業和崗位都被取消。對於中產收入階層和中年人來說，跟上智能時代的發展步伐，提供社會價值，堅定的成爲自己的職場主人。
黃金和白銀都流了過來，爲什麼不敢消費？
我們的資產、外匯儲備如此之多，但多數普通人節衣縮食。如果穿越回明朝，我們大概也有類似的疑惑，全球的白銀都流了過來，爲什麼普通人不敢消費？
有一個千古之謎，明代中後期的中國擁有全球數量最多的白銀，卻沒能轉變王朝的經濟結構，大部分人被鎖定在土地上，窮人依舊很窮，能喫得上飯和鹹菜的，算是中產收入階層。匠人的收入甚至比宋朝更低。
2020年12月2日，《中國人民銀行工作論文》發表了張翼、蔣曉宇的論文，估算1550-1830 年中國白銀流入在1550-1830 年間，通過貿易順差淨流入中國的海外白銀約爲 5.6 億兩（約合2.1 萬噸），海外流入白銀約佔中國同期新增白銀的 90%，大致佔同期全球白銀總產量的15%左右。
中國人很勤勞，生產的絲綢、陶瓷、茶葉等商品源源不斷的出口到歐洲和中亞，爲彌補貿易逆差，美洲、日本等地出產的白銀源源不斷的運到中國，就像現在的美元和黃金。
明清時期拿到白銀後，能不能成爲工商業資本？能不能成爲消費的支柱？
答案是，沒有。
白銀外貿只與沿海少數生產體系形成創新聯動，無法改變基本盤。
1500-1800年，中國人口從1億增至4億，土地收益率始終高於工商業，這決定了白銀的基本投向是土地。當時，江南地主投資棉紡織的收益率只有3-5%，而土地租賃穩達8-10%，更不用說土地附帶的政治特權。
從經濟理性出發，商人源源不斷的變成地主，形成“經商→攢銀→買地→收租”的閉環，或者變成高利貸資本在傳統領域內循環，利率高達30%-100%，土地和高利貸成爲賺錢的生意。白銀甚至被窖藏起來，明末李自成一頓板子，打出了貴族和大地主的數億兩白銀。
普通人還是當農民、做小生意，白銀跟他們的財富增長和消費沒有形成必然的聯繫。內部的消費雖然有細分，有增長，但沒有積澱成工商業社會的土壤。
明朝後期存在着活躍的私人海外貿易（如鄭氏集團），但這種體制外的貿易與國家財政制度脫節，沒有成爲國家收入的主要來源，也與絕大多數內地的農民脫節。
傳教士拿過來的地球儀被放進皇宮後苑，貴族喝葡萄酒家裏看着自鳴鐘，技術沒有多大進步，答案很簡單，不需要。帝國的軍事重鎮在北方，開放海禁並不安全。
如此種種扼制了創新與工商業，要讓普通人消費，投身創新，投資工商業，根本上，得保障居民的產權，讓他們通過創新和工商業得到比地租更高的收入，讓貨幣流動起來變成資本。否則，貨幣再多，也很難成爲創造財富的資本。
轉了一圈，消費的根本還是創富的機制，是從根本上激發經濟活力。
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作者：半間雲編輯：旦旦
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